智通财经APP获悉，国泰君安证券发布研报觉得，AI产业程度趋势未改，四大云厂Capex增长参加决心强。现时北好意思新系列算力卡出货节律变化，当今看北好意思云厂在洽商采选H系列来填补当下的需求。该团队预测Q3光互联有望连接保捏环比抬升态势，同期后续北好意思开发商财报、Meta Connect大会、CIOE光博会等齐会带来催化，连接看好光模块板块。合座来看，天下AI产业共振，更大比重青睐光电互联的投资价值。

四大云厂Capex增长参加决心强。具体看，四大云厂Q2臆度为570亿好意思金，同环比增长66%/22%，同期，Meta、AWS明确暗示下半年景本开支会比上半年更高，Google、Microsoft也预测会保管高位。从参加决心看，Google明确暗示不参加的风险大于过度投资;AWS暗示我方现时是合理抵制参加产能和需求的均衡，同期看好AI的中永久影响;Meta暗示正在蓄意昔时几年所需要的蓄意集群和数据，高兴冒险诞生AI才智而不是太晚，同期觉得连接参加AI是有益旨的。微软也正在蓄意10年维度的增长。

黄sei大片全集

光互连后续催化仍是许多。现时北好意思新系列算力卡出货节律变化，当今看北好意思云厂在洽商采选H系列来填补当下的需求，短期看400G/800G需求有望捏续拉动。国泰君安证券预测Q3光互联有望连接保捏环比抬升态势。同期后续北好意思开发商财报、Meta Connect大会、CIOE光博会等齐会带来催化，连接看好光模块板块。

投资忽视：一是天下AI产业共振，更大比重青睐光电互联的投资价值;二是兼顾国资企业稳增长高股息的价值以及新业态更始的契机;三是寻找“0-1”变化的低空经济、卫星通讯、车载通讯等新勾通投资主题;四是防范经济复苏预期下，物联网、海缆等优质赛谈下的头部企业的深蹲起跳。

催化剂：GB200矫正超预期;H系列出货节律超预期;光模块订单追加。

风险教唆：AI等新时刻范畴的投资落地或不足预期强奸乱伦。企业竞争或加重影响盈利才智。